중일전쟁 터지면 한국 GDP −23.3%. 이건 남의 집 불구경이 아니다.

러시아-우크라이나 전쟁 이후 한화에어로스페이스 같은 방산주는 주가가 3년 새 10배 넘게 폭등했어요. “전쟁이 나면 한국은 돈을 번다”는 인식이 그 자리에서 생겼어요. 그러나 그 불똥이 동북아로 튄다면 결론은 정반대예요.

대만 해협은 중국 교역만 연 1.4조 달러가 지나는 세계 최대 물류 동맥이에요. 한국은 수입의 30%, 수출의 23%(약 3,570억 달러어치)가 이 길목을 지나요. 중국이 대만을 봉쇄하고 일본이 개입하면 이 길이 즉시 닫혀요. 한국 수출의 4분의 1이 허공으로 증발한다는 뜻이에요.

수출로 먹고사는 나라에서 산소 호흡기가 떼어지는 사건이에요. 물류비 상승 문제가 아니에요. 산업의 작동이 멈춰요.

“설마 그렇게까지?”라는 반문은 데이터 앞에서 약해요. 블룸버그 이코노믹스가 그린 시나리오에서 중국의 대만 침공에 미국이 참전할 경우 주요국 GDP 충격은 다음과 같아요.

한국의 충격은 당사국 대만을 빼면 세계 최대예요. 1997년 IMF 외환위기의 성장률(−5.7%)과 비교하면 4배가 넘는 강도예요. 기업 도산과 실업 대란은 가정이 아니라 산술의 결과예요.

실물 경제보다 빠르게 움직이는 건 금융 시장이에요. 현재 코스피·코스닥에서 외국인 보유 비중은 약 30% — 금액으로 약 1,200조 원이에요. 전쟁 리스크가 터지는 순간, 이 돈이 한국을 탈출해요.

“세계 파운드리 매출의 70%를 쥔 TSMC가 멈추면 반도체 부문에서만 GDP의 15.5%가 날아가요. 한국에는 그 충격이 두 배로 전이돼요.”

중국이 경제·외교 압박 카드도 함께 쓰는 만큼 전면전 시점을 단정하기는 어려워요. 그러나 미·중 패권 경쟁과 대만 긴장이 갈수록 격화되며, 그 가능성을 낮게 볼 수 없는 국면이에요. 한국 자산을 가진 입장에서는 결코 무시할 수 없어요.

공포에 떨라는 글이 아니에요. 확률을 낮게 볼 수 없는 데다 충격까지 비대칭이라면, 대비는 선택이 아니라 필수예요.

달러 자산 확보 — King Dollar

원화 가치 폭락에 대비해 현금 비중의 20% 이상은 달러 예금·달러 발행 어음으로 보유해요. 환차익이 아니라 보험이에요.

안전자산(금) 편입

전쟁 리스크 발생 시 가장 먼저 오르는 자산이에요. KRX 금시장·금 ETF로 헷지 수단을 만들어요. 비중은 포트폴리오의 5~10%가 표준이에요.

미국 우량주 비중 확대

한국 시장이 흔들릴 때 회복 탄력성이 좋은 미국 우량주(S&P 500 등) 중심으로 자산을 이동시키는 것이 유리해요. 동북아 리스크에서 물리적으로 가장 멀어요.

중국의 대만 침공 가능성은 결코 낮지 않아요. 게다가 발생 시 한국이 받는 충격은 당사국 다음으로 큰 규모예요. 확률과 충격이 모두 크다면, 대비는 더더욱 절실해요.

“전쟁이 나면 한국은 돈을 번다”는 인식은 우크라이나 사례에 갇혀 있어요. 동북아 갈등은 정반대예요. 한국은 지구상 최대 피해국이 돼요. 위기는 준비된 자에게만 기회예요.